“一带一路”正泰电器核心竞争力持续提升，海外市场表现亮眼

作为行业龙头的正泰电器业绩持续亮眼背后，是公司核心竞争力的不断提升。即使与国际竞争对手相比，正泰电器的竞争能力也极强。更值得关注的是，公司在渠道方面变革成效正日渐显现，已在多个细分行业取得突破。

在此背景下，平安证券研报称，预计下半年低压电器和光伏行业景气度均将进一步提升，推动正泰电器整体业绩持续向好。

正泰电器是低压电器市场的龙头企业，主要从事配电电器、终端电器等的研发、生产和销售，2010年在上交所上市。2016年，公司经过重大资产重组注入光伏发电业务及资产，主营业务扩展到光伏电站的开发、建设、运营、EPC工程总包及太阳能电池组件的制造及销售。

自2010年上市以来，公司累计实现净利润高达220亿元，且累计现金分红超过100亿元，分红率超过46%。堪称现金奶牛。连续10年高分红背后，是公司极为优异的财务表现。上市10年以来，公司营收和净利润年均复合增长率达20%以上。

优异的财务表现背后，是公司核心竞争力的持续提升。以公司今年上半年的光伏业务为例，面对今年上半年光伏行业原辅材料供应紧张、物流效率受到较大影响的不利局面，正泰电器凭借在光伏领域积累的丰富经验，通过实施本土化发展战略，最大程度的降低了海外疫情对项目建设的影响。

荷兰 Andijk 15MW光伏电站

今年上半年，正泰电器光伏新能源业务实现全球组件销售2220MW，荷兰146MW项目、波兰51.42MW项目已进入施工建设阶段；国内市场继续稳步推进，100MW白城领跑者奖补基地顺利并网，中标国家2020年度1.15GW的竞价、平价项目；正泰新能源正式入选智能光伏试点示范企业名单，公司斩获2020PVEL/DNVGL“顶级组件制造商”，并荣获两个第一。

正泰新能源白城100MW项目并网

更值得关注的是，即使与海外巨头相比，正泰电器竞争能力极强。从净利率来看，2019年正泰电器的净利率为13%，高于大多数竞品。天风证券研报称，未来正泰电器在自动化产线的布局可能进一步提升盈利水平。

2020PVEL/DNVGL“顶级组件制造商”

在此背景下，公司在海外市场的表现极为亮眼。2020年疫情漫延世界各地，在出口受到较大影响的情况下，上半年公司海外市场依旧取得正增长。在国际市场上，正泰电器积极布局海外业务市场，在全球20多个国家设立子公司，构建专业化渠道网络，海外销售增长迅速，多个项目顺利中标和落地。

上半年公司在荷兰146MW项目、波兰51.42MW项目已进入施工建设阶段，获得新加坡凯德集团数据中心项目、智利ENGIE风力发电等多个项目，通过深度产品定制化研发，一体式智能断路器斩获沙特国家电力公司亿元级智能电表外置断路器采购订单。

通过此次合作，正泰电器成为国家电网“一带一路”重点项目供应商，而一带一路沿线仍有较大的电力需求，电力供给需求较大，这无疑将为公司带来新的市场增长空间。