工控行业需求与制造业挂钩，千亿市场持续扩容

工控行业由于需求与制造业息息相关，与宏观经济运行情况较为关联。工控行业是制造业的 上游行业，收入增长驱动取决于制造业的投资活动，具有较强的顺周期特征。从整体市场来看 来看，工业自动化市场与制造者设备增加值强相关，波峰波谷较为一致，与工业投资活动和经 济波动联系较大。举例来看，2008-2011 年，金融危机后，国内 GDP 增速开始恢复，整体工控市场保持较高增速；而到了 2012 年经济增长开始降速，供给侧过剩，设备投资增长处于较低 区间；2016 年，供给侧改革出清了过剩产能，设备增速有所恢复。

从下游市场来看，项目市场占比较高。参考睿工业数据，我国 2021 年自动化市场为 2923 亿 元，其中项目自动化市场为 1721 亿元，占比为 59%，OEM 自动化市场为 1202 亿元，占比为 41%。从具体下游市场来看，OEM 市场 2021 年增速较快，为 28%，主要是工业机器人、电池、半导体 等新兴行业增速较快；项目型市场 2021 年增速为 10%，冶金、化工等行业保持快速增长，汽 车、市政等行业有所下跌。

从具体产品来看，控制层、驱动层和执行层中PLC、DCS、伺服系统、低压变频器、CNC 等市场 规模较大，其中 21 年 PLC 市场规模为 158 亿，同比增速 21%；工控机市场规模 120 亿，同比增 速 14%，低压变频器市场规模 283 亿，同比增速 20%；伺服系统 233 亿，同比增长 35%；CNC 市 场 144 亿，同比增长 33%。